今年AI波澜壮阔的大行情之下，引(yǐn)发(fā)了全行(xíng)业(yè)所有基金(jīn)经理关注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭开了基(jī)金(jīn)经理的观点和真(zhēn)实(shí)持(chí)仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安积极回报基金，一(yī)季度主要投资在人工智(zhì)能、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓住了(le)市场机遇实现了超62％的(de)收益，成为今年以来(lái)业(yè)绩最领(lǐng)先的主动权益基金。同时，较(jiào)好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引了多位明(míng)星基金经理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇(yǔ)就(jiù)在一季报表示，一季(jì)度(dù)在人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工智能

　　开年(nián)以来，计算(suàn)机行业(yè)在人(rén)工(gōng)智能板块的带动下(xià)，走出了(le)波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名度(dù)更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极回报成为2023年表现最强的主动权益(yì)基金，最(zuì)新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未(wèi)来最强的(de)产业趋(qū)势。

　　他还提(tí)到，海(hǎi)外引领，从算(suàn)法大模型持续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？or: #ff0000; line-height: 24px;'>一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？到算力芯(xīn)片的突飞(fēi)猛(měng)进，产业进展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开展结合自(zì)身业务的(de)人工(gōng)智能领(lǐng)域的研究，在股价飞涨的背后，是(shì)相关公司(sī)在产业端的积(jī)极布(bù)局，人工(gōng)智能(néng)浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言(yán)，诺安积极(jí)回报基金一(yī)季(jì)度主(zhǔ)要投资(zī)在人工智能(néng)领域，算法、应用、算力(lì)端(duān)都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安(ān)积极回报的持仓看，前十大(dà)重仓(cāng)股进行了(le)较(jiào)大幅度的调整。相较去年底(dǐ)，除了中微公司、沪(hù)硅产(chǎn)业仍出(chū)现(xiàn)在其(qí)前十大重仓股之列外，其他(tā)重仓股全(quán)部(bù)换，新进(jìn)了长川科技、华(huá)海(hǎi)清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓(cāng)股不少在(zài)2023年(nián)表现神勇，如(rú)诺安(ān)积极回报的头号(hào)重(zhòng)仓股一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？中微公司，截至(zhì)4月21日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海(hǎi)清(qīng)科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的(de)重仓股推动基金净(jìng)值大涨。

　　从(cóng)股票仓位来看(kàn)，诺(nuò)安积极(jí)回报并没有保持去年底的高仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平(píng)。去(qù)年(nián)三(sān)、四季度基(jī)本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季(jì)末、四(sì)季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓(cāng)位一(yī)度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另外一只基金诺安成长并没有太(tài)大(dà)变化，前(qián)十大重仓股相(xiāng)较去年(nián)底变化很(hěn)小，仍(réng)重(zhòng)点布(bù)局(jú)卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的一季报中写道，主要布局芯片(piàn)板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板(bǎn)块的两大细分领域，在一(yī)季度都(dōu)到了临(lín)近拐(guǎi)点的阶段(duàn)。

　　首(shǒu)先是芯片(piàn)设(shè)计板块，从(cóng)2021年四季度开启的(de)芯片产业(yè)下行周期，随着疫情落下帷幕(mù)，在(zài)今(jīn)年(nián)一季度拐点(diǎn)将(jiāng)至。产业(yè)端一季度库存水平接近正常，各厂(chǎng)商二(èr)季度毛利率水平见(jiàn)底。伴随着疫后经济恢(huī)复，未来需求端(duān)将对设计板(bǎn)块持(chí)续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业(yè)，或将成为未来(lái)最强(qiáng)的产(chǎn)业(yè)趋势(shì)。海(hǎi)外引领，从算法大(dà)模型(xíng)持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突(tū)飞猛(měng)进(jìn)，产业(yè)进展迅速(sù)。而算力(lì)几何级的增长和边缘(yuán)侧(cè)硬(yìng)件的拉动(dòng)，都是未来(lái)芯片需求的重要(yào)增长。新(xīn)需求(qiú)将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一(yī)个重要板块是(shì)芯片设备材(cái)料EDA，美(měi)国对(duì)中(zhōng)国半导体(tǐ)的制裁已经到了穷途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出(chū)口新法案对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之后(hòu)，进一步的制(zhì)裁已(yǐ)经乏(fá)善可陈。国内晶圆代工厂一(yī)方面加速扩产(chǎn)成(chéng)熟制程(chéng)，另一方面在国内(nèi)设(shè)备厂商(shāng)的配合下(xià)，继续(xù)研发攻克先进制程(chéng)。虽(suī)然美国的制裁(cái)对我国先(xiān)进制程(chéng)的扩产造成了一定的影响，但(dàn)是另外一个角度看，芯片设(shè)备的(de)国产化率却取(qǔ)得了突飞猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩产处(chù)于下行周期的大背景下，国产替(tì)代进程加速(sù)对设(shè)备材料EDA板(bǎn)块(kuài)的(de)拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业(yè)绩一路领跑，冠军基(jī)金的规模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益(yì)，成(chéng)为(wèi)2023年以来(lái)业绩最强的主动(dòng)权益(yì)基金(jīn)。这(zhè)一业绩还是受(shòu)到4月21日(rì)AI、半导体等领域(yù)大跌影(yǐng)响，若截至4月(yuè)20日，该(gāi)基(jī)金(jīn)业绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只冠军基(jī)金一季度规(guī)模(mó)暴增超900％。数据(jù)显示(shì)，诺(nuò)安积极回报去年底的(de)规模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一季(jì)度(dù)的(de)净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更多来自于(yú)投资(zī)者申(shēn)购(gòu)。相关蔡(cài)嵩松以及诺(nuò)安积极回报基金的话(huà)题(tí)也(yě)屡见报端，成为基民(mín)热议的话题。

　　同(tóng)样，受益于净(jìng)值大涨以及投资(zī)者申购(gòu)，蔡嵩松管理的(de)5只(zhǐ)基金(jīn)在一季(jì)度规模(mó)均出现上涨，除了诺安(ān)积(jī)极回报之外，2023年(nián)业绩(jì)超40％的诺(nuò)安优(yōu)化配置(zhì)同样(yàng)规模暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增(zēng)加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总规(guī)模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一(yī)季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投(tóu)研的副总，市场上管理规模(mó)超过(guò)700亿的(de)基金(jīn)经(jīng)理，谢治宇一季度调(diào)仓换(huàn)股方向也(yě)受到市场关注。

　　从(cóng)最(zuì)新(xīn)一季报(bào)披露情况看，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及光模块相(xiāng)关(guān)板块，他也坦言(yán)在一季度主要对对人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基金一季(jì)度(dù)新进(jìn)了海康威视(shì)、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只个(gè)股，几乎(hū)全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技术应用(yòng)于设备检测、产品(pǐn)盘点、安检等(děng)多类产品。在4月15日发布(bù)的《投资者关系活动记录表》中，海(hǎi)康(kāng)威视表示，AI技术对(duì)海康威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技(jì)主营业务是为云计算和人(rén)工(gōng)智能领域(yù)提提供以芯片(piàn)为基础的解决方(fāng)案(àn)，目前(qián)主要产品包括内存接口等。晶晨股份也(yě)是全(quán)球(qiú)布局、国内(nèi)领先的(de)无晶圆(yuán)半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为(wèi)数据中(zhōng)心光模块供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个季度的时间(jiān)就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒(máng)果超媒、普(pǔ)洛(luò)药(yào)业在(zài)内的(de)四只个股(gǔ)在(zài)一季度退出兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢治(zhì)宇(yǔ)管(guǎn)理的(de)另外一只可(kě)投港(gǎng)股的兴全合宜基金在一季度除了加仓半导体等板块(kuài)之(zhī)外，互(hù)联(lián)网板块中(zhōng)的腾讯(xùn)控(kòng)股也是其主要(yào)加(jiā)仓方(fāng)向(xiàng)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在一季报中表(biǎo)示，随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一(yī)季度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生(shēng)指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分(fēn)化(huà)更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工(gōng)智能(néng)、中(zhōng)字头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告期内维(wéi)持(chí)了较高(gāo)仓位(wèi)，对人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招(zhāo)商核心竞(jìng)争力在(zài)当年弱市(shì)环(huán)境下斩获超47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕成为市场(chǎng)备受关注的基(jī)金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季(jì)报的披露揭开了朱红(hóng)裕的投(tóu)资思路和路径(jìng)。从股票(piào)持仓来看，一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)该(gāi)基(jī)金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最高值，显(xiǎn)示(shì)出一种积极的态度。从该(gāi)基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红(hóng)裕配置A股比例有(yǒu)所(suǒ)降(jiàng)低，配置港股比例有所提升(shēng)。数据(jù)显(xiǎn)示，招商核心(xīn)竞争力配(pèi)置中(zhōng)国大(dà)陆、中国香港(gǎng)股票市(shì)值占基金(jīn)净(jìng)值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力配置来看，重点(diǎn)布局了信息技(jì)术(shù)、可(kě)选消费(fèi)等。前十(shí)大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健(jiàn)康(kāng)、振(zhèn)华科技、美的(de)集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫(wèi)宁健康(kāng)持(chí)有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿(lǜ)城(chéng)服务、中国(guó)民(mín)航(háng)信(xìn)息网络、安琪(qí)酵(jiào)母新进前十大重仓股之(zhī)列，通威股份(fèn)、希望教育、中(zhōng)航光(guāng)电则退出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道(dào)，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的判(pàn)断，主(zhǔ)要减持了经济复苏敏感度相对较高的部分制(zhì)造业，增(zēng)持了计算机、大众消费(fèi)品等行业，同时，我们(men)亦在(zài)一(yī)季(jì)度末期逐步逢(féng)低增(zēng)持了(le)港股中可能面(miàn)临业(yè)绩(jì)拐点的物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了(le)一定的(de)超(chāo)额收益，但(dàn)市场的博弈程度超出了我们的预期，导致对部分行业的定价出现了较(jiào)为显(xiǎn)著(zhù)的偏(piān)离。我们将(jiāng)基于(yú)中长期的行(xíng)业(yè)研究(jiū)视野，逆(nì)势(shì)而行。

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